本片可視為導演張藝謀繼《英雄》和《十面埋伏》後的同系列面向國際市場的電影。張藝謀吸取了《英雄》的教訓，不再在說故事的形式上玩花招，而採用傳統的舞台劇形式，香港觀眾終能接受。到目前為止，在香港的票房收入和評價不錯。可惜的是，張藝謀亦同時重覆了《英雄》的一些缺點。

先說故事，本片的架構不錯，全片主要發生在宮中，時間約在一日之內，人物亦限定在大王、王后和兩位太子四人。故事描述王后與大王子元祥有不倫之戀，其實大王早已知悉，暗中毒害王后。大王征戰歸來，元祥欲離王宮，王后不甘心，密謀兵變，迫大王讓位其子二王子元傑。重陽之夜，遍地菊花，最終染滿血腥。

本片的劇力不錯，各人暗懷鬼胎，互相角力，是全片最好的地方，其他一切都是商業包裝。一家人一個空間內的鬥爭，令人想起張藝謀早年的佳作《大紅燈籠高高掛》，但本片無論在劇情和形式上皆比不上《大》片，其實是張藝謀的倒退。形式上，因為要加入幾場武打，場景跳離了封閉的王宮空間，雖然程小東的武打場面悅目，但也破壞了電影的形式美學和氣氛。劇情上，可能也是為了市場需要，再電影的高潮加入一場可有可無，矯揉造作，徒具形式，彷如電腦游戲的「魔戒」式金銀兩軍對陣，重蹈了《英雄》的覆轍，是全片最大的敗筆。

演員方面，鞏俐由頭帶到尾，演技高超，把王后的複雜心態和對不同人物的態度表現得很好，由於大王的角色所限，連周潤發也不能與鞏俐匹敵，大王的角色，要到高潮部份才可發揮。劉燁的演出一如以往的好，把懦弱的大王子演得到家。反而周杰倫的演出令人徹底失望，二王子可的角色是電影中主要角色中唯一的好人，他被夾在父母的鬥爭之間，十分矛盾，但周杰倫的表演完全不合格。找他演出，只因為主題曲嗎？

本片舞台劇的形式，兄妹相愛的情節，可有令你想起曹禺的劇作「雷雨」？事實上，張藝謀已說了這戲是根據曹禺的話劇「雷雨」改編而成。這部早已被拍成粵語長片並常常被拿來取笑老套的劇作，張藝謀竟然敢拿來改編，可見其「藝高膽大」，但不是對劇本而言，已是對市場及觀眾口味而言，這正是張藝謀常常被國內人影評人罵又仍然受市場歡迎的原因，也正是張藝謀的強項。一、他把背景設定為唐末亂世和變成武俠的世界，淡化了老套的劇情；二、他用了極為華麗的服裝、場景和美術來包裝故事；三、他用了國內外知名的演員來演譯。觀眾目不暇給，對電影的照單全收，竟然包括了電影的缺點。據報紙說，本片在國內票房已逾二億，在香港和美國的票房也不俗，連一向對這種半藝術電影不耐的香港觀眾也對電影有不差的評價(難道是經濟好轉的關係？)，可見張藝謀厲害之處。

電影最令人納悶的地方，是電影的主題。是單純的想表達人性中的私欲和醜惡嗎？如果把它想到對政治的反映的方面去，視乎你的詮釋，電影對政治的觀點，可以是很悲觀的。《英雄》、《十面埋伏》和《滿城盡帶黃金甲》，我寧取《十面埋伏》，因為它比較沒有野心，比較不造作扮言之有物，比較不落力討好外國搏取得獎，只是單純的武俠愛情商業片，但電影稱得上好看，電影各部門配合得好，梅林茂的音樂尤佳，比《滿城盡帶黃金甲》做得更好。